人工智能大模型公司DeepSeek已重启第二轮融资，本轮计划募集资金500亿元，投前估值高达5000亿元，较首轮融资时的估值（超3500亿元）提升约43%。融资预计将在8月下旬完成签约。
此前，DeepSeek于今年4月开启首轮融资，并于6月完成交割，以500亿元的融资额创下中国AI大模型领域首轮融资规模纪录。首轮投资方阵容强大，包括国家人工智能产业投资基金、腾讯、宁德时代及旗下溥泉资本、网易、京东、砺思资本、IDG资本、正心谷投资和拾象资本。
多名交易人士透露，第二轮融资早在7月中旬便已启动，但在7月底突然暂停。彼时，一些已在候补名单上的投资人被告知签约计划暂缓。据7月26日报道，暂停原因之一与创始人梁文锋对网上流传的“疑似泄露的面向投资者会议实录”内容不满有关。
此次重启后，DeepSeek方面希望本轮融资能“低调进行”。不过截至发稿，部分此前积极接触的投资机构表示尚未收到重启通知，通道仍处暂缓状态。在谈判名单上，既有首轮“落选”的候补机构，也有首轮已入局的VC和产业资本考虑追加投资。
自开放融资以来，DeepSeek的份额持续供不应求。据参与首轮交易的人士称，当时表达投资意向的资金规模超过1000亿元，最终仅融得500亿元，意味着至少还有500亿元资金未能入场。这些资金方有望在第二轮中继续抢占份额。
若本轮融资顺利，DeepSeek将在两轮内累计募资超1000亿元，其融资规模远超近期同样热度高涨的竞争对手月之暗面（后者近期完成估值约2100亿元的F轮融资，并迅速开启Pre-IPO轮）。
与融资动态同样受关注的还有模型发布。DeepSeek原定于7月中旬发布的V4正式版，直至7月31日才上线公测，目前仅推出V4-Flash版本，V4-Pro正式版仍待公布。官方文档显示，V4-Flash未调整架构与参数，但强化了后训练，使Agent（智能体）能力大幅增强。
在独立评测平台Artificial Analysis的智能指数中，DeepSeek-V4-Flash得分为50分，国内仅次于智谱GLM-5.2的51分。其定价延续“低成本高性价比”路线，输出每百万Token仅0.28美元，远低于智谱GLM-5.2的4.29美元。在AI模型聚合平台OpenRouter最新周榜上，DeepSeek-V4-Flash的Token消耗量以7.1万亿排名首位。
一位交易人士评论称，当前一级市场对大模型的定价“本质上是一种期权，而非基于现金流的财务模型”。在模型能力与融资热度高度绑定的当下，DeepSeek能否通过V4-Pro的最终表现支撑其5000亿元估值，将成为市场持续关注的焦点。
